城市管网建设属于有效投资
随着2014年二季度以来房地产长周期拐点出现，并引发地产投资大降、重化工业下滑、土地财政坍塌、地方投资能力萎缩，稳增长压力进一步加大。为应对这种压力，加大基础设施投资无疑是应对措施之一。然而，为了避免类似“4万亿”造成大量产能过剩等情况的出现，在改革与转型的大背景下，只有能够产生实际经济效益和社会效益的有效投资才会是现阶段投资机会所在，而城市综合管网建设便属于有效投资的范畴。
住建部部长陈政高2015年4月在城市地下综合管廊规划建设培训班上表示，目前地方可投资的基础设施空间已经不大，综合管廊建设是拉动投资的好办法。根据每年8000公里管廊的建设规模，每公里1.2亿元的建设成本，总投资金额约1万亿左右，达到2014年全国固定资产投资(约50万亿元)的2%。如果考虑间接拉动的钢材、水泥、机械设备等投资及人力投入，拉动经济的效应则更为明显。
PPP模式的推广为城市管网建设提供了资金保障
从2014年下半年以来，财政部力推PPP项目，尤其是2014年9月，《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》(76号文)发布之后，财政部将PPP作为一项重要的模式予以推广。我们认为PPP模式将是未来基础设施建设的主流投融资渠道之一。2015年4月21日，国务院通过了《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，更是为PPP模式的顺利推广打下了坚实的法律基础。
在财政部公布的30个PPP示范项目中，石家庄正定新区综合管廊项目名列其中。除此之外，各地方陆续公布的PPP示范项目中也不乏综合管廊的身影。由于城市综合管网建设前期需要大量资金的投入，而向用户——水、电、煤气等运营企业收取的租用费用不宜过高，由此我们判断，城市管网属于准经营性项目，较有可能通过可行性缺口补贴的方式落实PPP模式。
虽然综合管网的建设将投入大量资金，前期租赁费用相对企业地下直铺管道可能更高，但从全生命周期来看，受益于综合管网易于维护、事故概率小等因素，综合管网的成本并不高。此外，如考虑到规范建设综合管网带来的资源损耗减小，则对于公用事业运营企业又是一笔相当可观的成本节约。根据工信部数据，全国自来水漏失率平均为16%，北方城市可达30%以上。如果通过统一排入综合管廊并定期巡检，则可大幅降低水资源的浪费，并提升企业运营效率。
紧贴三条主线投资
管道制造及上游机械行业：城市综合管网建设最直接和最易于理解的收益公司为管道生产企业，包括供水、给排水管道，燃气管道等。无论是新城建设产生的新增管网还是旧城改造所需的管网更新，都将为管道生产企业带来大量需求。与此同时，更上游的管道制造机械企业同样将受益于此，受益公司包括伟星新材、巨龙管业、大连三垒等。
仪器仪表及测量企业：在新一代的城市综合管网中，智能化将是大势所趋，由此产生大量对于管道仪器仪表以及检测、测量的需求，将推动具备相关生产技术和能力的企业受益，包括现场仪表、气体检测、管道检测、综合预警等领域。受益公司包括万讯自控、汉威电子、梅安森等。
信息传输与集成处理：在管道铺设、检测系统搭建之后，对于信息和数据的传输和处理将是城市综合管网智慧化的关键环节。具备综合信息处理能力并提供解决方案的公司将重要受益方，受益公司有超图软件、数字政通、东华测试等。■
（责任编辑：杨淼）
