上海自贸区内资本流动到底如何实现？10月29日，《国际金融报》记者获悉，监管机构将在首批获准开设自贸区分行的银行中选取几家试点运行自贸区账户，即FTA账户。
一位国有银行管理人士对记者透露，“最终可能是工商银行、中国银行、交通银行、浦发银行(600000,股吧)和招商银行(600036,股吧)等7家先行试点。目前我们还没有收到正式通知。”
有分析认为，FTA账户试点开通的主要任务是进行压力测试，即通过不加干预的运行，测试市场的资金是怎样的流动状态。这一测试结果将直接影响未来对FTA账户的命运：是宽松还是收紧，要视测试情况决定。
什么是FTA账户
FTA账户，又称自贸账户，几乎等同离岸账户。分三种类型，区内内资企业可开通FTA账户；区内外资企业可开通FTN账户；区内个人可开通FTI账户。目前，有银行已经具体列出了FTA和FTN账户的办理流程。其中，对FTA账户，“可在全市范围内营业网点支持开户，更有网上预约免填单的便捷服务”；FTN账户“可在试验区内的营业网点支持开户，有网上预约免填单的便捷服务”。
针对上海自贸区的配套金融改革，“一行三会”中的证监会、银监会、保监会均在10月初出台了相应的支持政策，但目前为止，央行的管理办法尚未公开。而央行的政策则涉及到外界广为关注的人民币资本项目可兑换、人民币跨境使用、利率市场化及外汇管理体制改革等重要内容，因此格外受关注。
很显然，FTA账户是为解决自贸区内外资本流动而出台。此前有分析认为，上海自贸区最大的挑战来自于对资本的管控，如何在开放和风险管理之间取得平衡，将是自贸区未来面临的最大问题。
FTA账户就是区内资金账户分账管理的一种探索，即FTA账户与区外的其他账户之间的双向资金流动将实行不同监管标准。上述国有银行人士就对记者表示，他所在的银行已经建好了一套新系统，但仍待央行的验收才能开展业务。而一旦开始运行，意味着自贸区银行到了实质性开展业务的新阶段。
FTA账户突破口在哪
那么，FTA账户突破口到底在哪里？既然等同于离岸账户，说明外汇资金进出是自由的；既然都在自贸区内，FTA账户和企业区内其他账户之间的交易也可以自由兑换。所以，关键是FTA账户和在岸账户的互动准则如何设立。
有报道称，现在有两个标准。根据央行管理办法讨论的相关精神，人民币的出境应该是“绿灯模式”，允许人民币通过FTA账户投资到境外，不加阻拦，可以是泄洪式的；外汇进入国内则是“黄灯模式”，属渗透式。
现在争议最大的是，渗透式可以渗透到什么程度？根据证监会的支持意见，可以渗透到证券市场和期货市场，但市场对这个力度不太满意。但如果不受产业限制，开放得大一点，外汇如果像洪水猛兽般进入，谁来监管是难题。
据悉，多家银行均已开发了相应的监管系统。“不过，由于央行还没有对银行专门设立的新系统进行验收，所以各家银行暂时还没有开户。”知情人士对《国际金融报》记者表示。
有分析认为，央行的管理办法预计在中共十八届三中全会之前出台。
利好促银行股爆发
受此利好消息影响，银行股昨日表现强势。板块整体涨幅为2.84%，平安银行(000001,股吧)大涨7.54%，兴业银行(601166,股吧)上涨4.77%，华夏银行(600015,股吧)、浦发银行、民生银行(600016,股吧)涨幅均超过3%。统计显示，昨日共有14.69亿元主力资金净流入银行板块。
另外，昨日也有媒体报道称，目前已有多家企业在酝酿推出优先股，且“规模都不小”，优先股的制度发布已经近在眼前。业内人士预计，相关制度或采纳发行增量优先股的方式,并在三中全会前后公开征求意见，但目前尚未得到监管层证实。
对于这一系列利好银行股的消息，业内人士表示，第四季度对银行股而言整体环境偏暖，适合投资者进行增持。
国泰君安分析师邱冠华指出，“第四季度经济处于平稳期，投资环境也从务虚转向务实。另外，基金银行仓位尚不到2%，也是建议增持银行股的理由。”
华泰证券(601688,股吧)分析师许国玉也认为，目前银行股配置意义凸显，短期经济反弹有助于推动银行板块估值回升。同时，在金融改革深化和利率市场化加剧的背景下，许国玉建议投资者可优先选择市场化程度较高、富有特色、符合银行业转型方向的股份制银行。
（责任编辑：宋雅静）
