京津冀协同发展所释放的改革红利，将会带来一场充满商机的“盛宴”，而作为最具活力的一类市场群体，上市公司有理由成为主角。目前京津冀一体化的整体规划尚未出台，不少上市公司已经开始以实际行动呼应京津冀一体化的进程，积极布局，分享发展机遇。
京津冀协同发展所释放的改革红利，将会带来一场充满商机的“盛宴”，而作为最具活力的一类市场群体，上市公司有理由成为主角。
面对证券时报记者的提问，多位上市公司高管却三缄其口。
高管们的谨慎不无道理，因为京津冀一体化的整体规划尚未出台，很多公司都无法准确衡量其中的发展机遇和对公司经营的影响。
不过证券时报记者在采访中也发现，有些上市公司已经开始以实际行动呼应京津冀一体化的进程。天津港董秘孙埠就告诉记者，近两年，天津港集团已在河北石家庄、北京石景山等地设立了23个内地无水港，将港口业务延伸到内陆。另外，中储股份、津膜科技、凯美特气等公司都在积极布局。
修路通关蕴含发展机遇
要实现京津冀一体化，首先需要打通交通运输的大动脉。5月13日，交通运输部召开京津冀区域交通一体化专题会议，推动三地交通“规划同图、建设同步、运输一体、管理协同”。
5月14日，海关总署在区域通关一体化改革方案中提出，今年7月1日开始，将率先在北京海关、天津海关启动实施通关的一体化改革，10月份前后扩大至石家庄海关，实现在京津冀海关全面推开。对于交通一体化及海关通关一体化的举措，天津港董秘孙埠认为可以从两个层面来理解：首先是规划一张图，其次就是运营管理这张图。
在这张图当中，天津港的布局早已开始。孙埠介绍说，现在天津港集团在内地建了23个无水港，不少已经有产出了。不过他特别强调，现在主要还处于投入期，着眼于网络布局的培育。这些无水港的布局，统筹考虑了社会效益和经济效益，对区域经济发展以及对天津港货源的支撑都起了很好的作用。内地无水港的投入在天津港集团，但产出往往体现在上市公司，属于天津港集团的战略规划。
据了解，目前天津港集团的23个无水港主要分布在一些货源地和交通节点，如大同、太原、银川、石景山、石家庄等等。天津港利用这些平台公司，把港口的一些功能延伸进去，直接为内地企业出口外贸提供全程物流、报关、报检等港口服务功能。孙埠称，以后股份公司若想介入，选择权在股份公司，因为集团对上市公司有优先受让权的承诺。
孙埠表示，天津港集团也在研究起源地退税问题，希望能和保税港区形成对接，包括上海在内的很多建有保税港区的地方都在研究这一问题。他说，这需要政策环境有所变化，突破不同地区的各种障碍，比如有些地区出台只适用于本地的专门法规，从立法层面对抗原来的《海关法》、《人民银行法》等。
对于通关一体化的举措，中储股份董事长韩铁林在接受证券时报采访时称，公司有很多资产分布于京津冀多个地区，三地海关的通关一体化，对中储股份的影响肯定是正面的。他说，京津冀一体化过程中产业中心和人口都要分散，物流量就会增大，对中储股份的货运代理、通关服务会有积极的影响，但是具体的影响目前还很难测算。
韩铁林表示，中储股份目前在北京没有物流基地，只有一个小型仓库，因为地价太贵，成本太高，正在其他地区物色。数据显示，天津地区的营业收入占中储股份2013年营业收入的47.27%，北京、河北占比分别为2.77%、0.93%。
今年一季度，中储股份业绩有所下降，韩铁林称，主要跟大环境有关，钢材业务占了中储股份很大的比重，而中储股份的部分客户正处于淘汰产能过程中，影响了公司的业绩。同时，也是公司主动调整的结果，自去年开始，中储股份主动压缩了质押和贸易方面的业务。
钢铁建材业待脱胎换骨
京津冀一体化的重要目标之一是环境治理，这需要淘汰落后产能和转型升级。钢铁、水泥、煤炭等产能过剩行业的转型阵痛，在上市公司中亦有所体现。
数据显示，冀中能源2014年的原煤产量规划目标为3600万吨，较2013年实际产量3747.06万吨有所下降，下降比例为3.92%。冀中能源产品包括煤炭、化工、电力、建材四大板块，其中以煤炭为主。主业煤炭纵贯河北、横跨晋冀、北延内蒙，具体包括河北邢台矿区，河北峰峰矿区、邯郸矿区、张家口矿区，以及山西寿阳矿区及内蒙古矿区。
冀中能源称，上述经营计划并不代表上市公司对2014年度的盈利预测。未来煤炭市场存在继续疲软的可能，煤炭价格存继续下降风险。
同样，河北钢铁的规划产量目标数据也不乐观。该公司在2013年年报中称，2014年公司的生产目标为生产生铁3065万吨，粗钢2979万吨，钢材2854万吨，钒渣22万吨。而河北钢铁2013年全年共产生铁2962万吨，钢3039万吨，钢材2974万吨，产钒渣20万吨。对比2014年生产经营目标与2013年实际产量可以发现，除了生铁、钒渣规划产量在2014年略有上升，增幅分别为3.38%、10%外，粗钢、钢材规划产量均较2013年实际产量有所下降，下降幅度分别为1.97%、4.03%。综合看没有大的变化。而2012年，河北钢铁共产生铁2807万吨，钢2900万吨，钢材2834万吨，产钒渣15万吨。受产业升级影响，实际上近几年河北钢铁产量变化都不大。
此外，河北钢铁还加大了环保投入，2013年，在本身资金非常紧张的情况下投入21.47亿元，实施了烧结机烟气脱硫、煤气净化系统改造、料场防风抑尘网、射雾器除尘等重点节能减排项目，减少了三废排放，其中吨钢耗新水3吨、吨钢二氧化硫排放量1.4公斤、吨钢自发电量246.6千瓦时，均达到行业领先水平，大大改善了现场环境面貌。
作为中国北方规模最大的水泥上市企业，京津冀一体化对冀东水泥的影响无疑是巨大的。根据规划，冀东水泥2013年度计划生产水泥7200万吨，但实际生产水泥6596万吨，公司称，主要原因为公司区域市场水泥需求不旺、市场竞争激烈，公司现有产能没有得到充分的释放。而公司2014年目标是生产水泥7500万吨，较2013年增长13.71%。
冀东水泥称，公司将凭借自身在所在区域内资产规模、技术、质量等方面的优势适时进行并购重组，巩固和提高区域市场控制力。京津冀地区环保要求的提高促进河北省淘汰落后水泥产能力度加大，水泥产能过剩情况将加快化解。京津冀一体化的推进将加大对水泥的需求，作为主产区在京津冀地区的水泥生产企业，需求增长空间较大。
因此，对于大型的水泥、钢铁上市公司来说，京津冀一体化也是难得的发展机遇。而由于相关上市公司自身环保要求高，生产线更先进，淘汰落后对其影响相对较小。
华泰证券研究员周焕认为，河北省要在2020年达到城镇化率64%的目标（与浙江目前水平相当），其人均基础设施资本存量可能要达到6万元，这意味着未来7年河北省新增的基建投资总额将超过3.1万亿元，年均约4500亿元，高于2013年的4300亿元。
数据显示，河北钢铁今年一季度实现营业收入258亿元，同比下降3.94%；净利润1.6亿元，同比增长271.03%。净利大幅增长主要原因是成本费用控制水平提高，营业成本和管理费用减少。
冀东水泥今年一季度实现营业收入21.4亿元，同比大幅增长32.68%，净利润为亏损4.27亿元，同比多亏6.31%。亏损略有扩大，跟公司所处行业有一定关系，但营收已经实现大幅增长，已开始受益于区域发展。
把握环保联动商机
在津膜科技董秘郝锴看来，京津冀一体化显得有些“高大上”，对公司的主业水处理行业的影响不像对地产、港口和基建那样是直接的利好。“雾霾是每个人都呼吸得到，水污染则不同，人们的切身感受可能没有那么强烈，除非涉及到家庭用水。”津膜科技地处天津，来自天津市的营收占去年总营收的34.77%。
不过，在整体污染情况较为严重的背景下，关于水处理的商机还是很多的。据郝锴透露，北京排水集团将启动改造招标，这将是世界上最大的水处理项目。目前还没到完全招标阶段，但年内应该会出结果，参与竞争的企业肯定不少，津膜科技希望能分得一杯羹。
按照《“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》，到2015年，城市污水处理率达到85%（直辖市、省会城市和计划单列市城区实现污水全部收集和处理，地级市85%，县级市70%），县城污水处理率平均达到70%，建制镇污水处理率平均达到30%。郝锴对这个规划拍手称快，但他认为仍需要解决好污水处理由谁来付钱的问题，因为有些地方政府本身就有很多欠债。
此外，污水处理行业存在集中度不足的问题，全国最大的污水处理企业市场占有率也才4%左右，且基本都是区域性市场，走全国性市场发展的很少。郝锴称，主要是因为当地政府在污水处理方面的话语权非常重，再加上部分地区存在地方保护主义，外面的企业很难进入当地市场。目前，津膜科技的团队主要分布在天津、山东、浙江、湖南等地。
在主动走进京津冀，分享环保商机的上市公司中，凯美特气比较典型。3月20日，凯美特气与迁安市政府、中科院唐山科学发展研究院签署了《“清洁城市”发展战略合作协议》，凯美特气在迁安市建设工业尾气综合高效利用工厂，负责工业尾气综合高效利用的运营、销售等工作；争取2014年部分项目启动建设，三年内覆盖主要工业尾气；中科院唐山科研院向迁安市积极推介国内国外先进的技术和经验。
迁安市隶属于唐山，地处大气污染严重的京津冀地区。迁安作为县级市，钢铁、水泥业发达，特别是钢铁企业众多，包括首钢迁钢、轧一钢铁、燕山钢铁、九江钢铁等大型钢铁企业，年钢产量在4000万吨以上，世界城市排名前十。
兴业证券分析师汪洋称，凯美特气走进迁安市场，通过尾气回收、提纯、再利用的方式参与当地大气污染治理。唐山市（包括迁安）是钢铁工业密集的重度大气污染地区，公司业务的有效铺开，具有标杆性的示范效应，也为未来京津冀整体业务大格局做好基础准备。
