新华社记者 李健 摄
岁末年初，围绕国企改革的相关会议陆续召开：从国资委不断作部署到地方政府出台深化改革意见。不过，在市场的跌跌不休中，相关国企改革概念均出现了断崖式的下挫，尤以上海国企改革概念的跌幅更甚。据媒体报道，重庆国资大会将于本月中旬召开，会上有望出台全面深化国企改革的指导意见。分析人士表示，昨日部分重庆国企改革概念股出现了久违的温和上涨，这或是源于国企改革加速的预期，不排除短期国企改革概念走出止跌回稳的行情。
重庆国资大会即将召开
在各地纷纷召开国企改革大会的背景下，地方的国企改革大会一直牵动着市场的神经。据媒体报道，重庆国资大会将于本月中旬召开，会上有望出台全面深化国企改革指导意见。
据了解，重庆国企改革思路包括：组建若干家国有资本运营公司，下属二、三级企业将加快推进资产证券化进程；全面退出竞争性行业，实行股权多元化经营；探索国企人事任免及股权激励机制等。受此消息提振，昨日重庆港九、中房地产、渝开发、渝三峡、重庆钢铁等重庆国企改革概念股均出现了不同程度的上涨，尤其是重庆本地地产股更借此暂时摆脱了近来跌跌不休的态势。
目前，国有企业已成为重庆经济社会的中流砥柱。与2003年市国资委成立时相比，44户市属国有重点企业现在的资产总额、净资产、利润总额已分别增长了11倍、8倍、12倍。重庆国资初步形成了适应重庆经济社会发展的工业、基础设施、地方金融、商贸物流、生产服务等五大板块。
有分析人士指出，从政策变动的角度看，国企改革概念重新吸引市场目光的契机或许正在酝酿中。
机构看好国企改革主题
在十八届三中全会决议全文正式公布之后，资本市场围绕国企改革的讨论就未停止过，主流机构更是不断发表研报表示中期看多国企改革主题。
申银万国证券发表研报指出，新一轮国资国企改革大幕即将打开，新一轮国资国企改革是三中全会的重要议题，改革有望进一步释放制度红利、提升经济效率、缓解地方财政压力，对资本市场来说，将有助于提升相关行业、公司业绩与估值，并带来新的投资机会。其中，受益于新一轮“国资国企改革”的投资思路主要有四条：其一，实力较强、资源丰富的国企有望向“淡马锡模式”转变，成为国资流动与整合的平台；其二，部分国企有望通过改革改善经营效率，释放业绩，提升市场估值；其三，伴随国资有序流动，部分行业“国退民进”，民营企业有望在更加“市场化”的环境中胜出；其四，进入原先国有垄断领域的民营企业将扩大投资，上游行业有望受益。
海通证券则发表研报指出，各地国资情况差异非常大，改革方案需区别对待。从国资的地域分布来看，上海、广东、山东、江苏、安徽、浙江等经济较发达区域上市公司资源较为显著，同时整体资产质量较好。而不同区域的国资，资产的分布状况也各不相同，如上海资产主要集中在汽车、建筑、房地产、电力设备、商贸零售行业，山东资产主要集中在煤炭、汽车、钢铁、基础化工，而江苏省资产集中在房地产、机械、交通运输、食品饮料、汽车等行业中。
平安证券最新发表的研报认为，在可能的国企改革热潮中，更建议关注国有企业分布优势地区的优质公司。区域角度，建议围绕上海、广东、山东、江苏、安徽等国企质量相对较好的地区挖掘投资机会；行业角度，建议围绕汽车、家电、医药、文化等消费类的竞争性行业筛选投资标的。而对于那些夹杂于国企改革投资主题中的公共类和平台类企业，则建议相对谨慎。公共类企业如果改革得当，还有一定可能成为未来的现金流品种；而那些平台类企业则只可能成为甩包袱的集中地。另外，即使在竞争性行业中，对那些国企质量欠佳的内地省市和经营环境不好的过剩性领域也需要抱有足够的警惕。
重庆“国改”或促相关概念股企稳
近来，市场跌跌不休，其中国企改革概念更是出现了断崖式的下挫。不过，昨日以重庆港九、重庆百货、渝开发等重庆国企改革概念股却出现逆市上涨。分析人士表示，重庆国企改革概念股的弱市受宠，或意味着资金正逐步恢复对国企改革主题的关注，投资者可逢低适当关注。
分析人士表示，自2013年12月以来，市场情绪逐渐从改革的热烈憧憬中回复至稳定状态，此前因改革预期明显走强的国企改革概念股也出现了明显的获利回吐压力。不过值得注意的是，在本轮市场调整初期，不少国企改革概念股都一度比较抗跌，这至少说明在预期上资金仍然看好这一题材的中期前景。分析人士认为，一旦有利契机再度形成，不排除国企改革概念股重新回归强势格局。
本报记者 魏静
（责任编辑：石兰）
