中国经济网上海1月13日讯 (记者李治国) 大公决定维持瑞典王国(以下简称“瑞典”)的本币国家信用等级AAA、外币国家信用等级AA+，评级展望为稳定。瑞典经济和财政实力突出，欧元区债务危机深化和长期化不足以从根本上影响政府偿债能力，但由于外债规模庞大且外部净资产实力略显不足，外币信用等级略低于本币。
维持瑞典信用等级的主要原因阐述如下：
一、短期内经济增速将显著回落，中长期经济增长基本呈温和水平。2010年，在最终消费和投资的共同拉动下，瑞典实现了5.6%的强劲复苏。2011年，克朗贬值使得净出口逐渐成为经济增长的主要拉动力，预计全年经济增速仍将达到4.5%的较高水平。未来尽管政府仍将维持宽松的财政和货币政策，但瑞典经济对欧盟的过度依赖以及德国、挪威等主要贸易伙伴经济的下行趋势将对其出口和投资产生较大的不利影响，同时较高的家庭债务负担及名义利率水平的上升在一定程度上也抑制了消费对经济的拉动作用。预计2012和2013年，瑞典经济增速将分别下降至1.1%和2.4%。从长期看，瑞典较为灵活的劳动力市场机制和企业税收的下降趋势等因素有利于保持其众多高新技术产业的国际竞争优势，但经济增速难以恢复到2008年国际金融危机前的长期水平，有望处于2%-3%的温和增长。
二、银行业对批发融资的依赖和房地产价格持续上涨使银行体系风险水平有所上升，但总体可控。瑞典银行业资金来源约55%依靠批发融资，在欧债危机不断蔓延的情况下，瑞典银行体系流动性风险有所上升。此外，瑞典房地产行业由于房价增速长期较快积累了一定的资产泡沫。不过，受益于稳定的经济增长以及政府相对严格的监管措施，在货币政策总体宽松的态势下，银行体系基本能够保持稳健。
三、各级政府债务负担率适中且趋于下降，稳健的财政收支和较大的净资产规模保障了政府的本币偿债能力。2011年瑞典财政恢复了其在全球金融危机前的平衡状态，实现占国内生产总值约0.8%的盈余。根据2012年预算案，政府将有一定的财政空间执行减税和扩大就业等宽松财政政策。预计2012和2013两年瑞典各级政府财政盈余率将分别为0.1%和0.7%。与此同时，各级政府债务负担率将呈稳步下降趋势，2011-2013年分别降至36.0%、32.6%和29.2%。最后，瑞典政府净资产规模达国内生产总值的30%以上，这为政府的本币偿债能力提供了坚实后盾。
四、外债规模庞大且币值稳定性较低的状况依然存在，外币债务偿债能力略低于本币。2010年瑞典外债占国内生产总值比例为189.9%，外债债务人以银行为主，政府外债仅占总外债的9.0%。同时瑞典国际投资头寸存在小幅净负债使外部信心相对于其他强币国家略有不足，导致汇率波动较大。不过，经常项目长期保持大幅顺差使其积累了较为雄厚的外部资产，且未来经济增长前景稳定，因此瑞典外币债务的偿付能力虽略低于本币，但仍具很高水平。
综合考虑上述因素，大公对未来1-2年内瑞典的本、外币国家信用评级展望均为稳定。
（责任编辑：尹彦宏）
