中国经济网上海6月26日讯 (记者 李治国) 大公将格鲁吉亚的本、外币国家信用级别均评定为BB-，评级展望为稳定。评级结果反映了格鲁吉亚已逐步走出格-俄战争危机与金融危机(双重危机)的阴霾，经济与财政状况好转；但其地缘政治风险仍然突出，且过于依赖外援，自身偿债能力不足，外部脆弱性显著。
评定格鲁吉亚国家信用等级的主要理由阐述如下：
一、“脱俄西靠”战略使国家深陷大国角力的漩涡，地缘政治风险较高。格鲁吉亚一边倒的亲西方政策在促进经济较快增长的同时，亦置身于大国对抗的前线，短期难以根本缓和与俄罗斯的关系，内政外交均将继续受俄牵制。鉴于执政党在下次大选中胜出的可能性较高，国家战略将得以延续，国际环境也会继续保持复杂严峻的局面。
二、经济增长依赖外国投资，脆弱性显著。双重危机后，外国直接投资的恢复带动格鲁吉亚经济复苏，2012年和2013年经济增长有望分别达到5.0%、5.2%。中长期对外资的依赖及贸易失衡等结构性问题难以改善，由于欧债危机前景未明及国际政治风险突出，格鲁吉亚经济在保持持续较高增速的同时，存在大幅波动的可能性。
三、金融发展水平较低，对实体经济支持有限。受高利率及资本账户开放等因素刺激，大量外国资本投向格鲁吉亚银行业。不过由于起点较低，其整体金融发展水平仍不高，加之美元化程度较深致使货币政策有效性不足、存在货币错配风险，国家整体金融实力偏弱。
四、赤字持续缩减，财政实力逐步增强。双重危机期间,格鲁吉亚财政出现大幅赤字，危机后赤字率迅速缩减至1%以下。预计中期内在经济持续上行的基础上，财政收支将出现盈余，各级政府债务负担率在未来五年将从32.6%持续降至22%左右。鉴于财政收入对外资依赖程度较高，在复杂的外部政治环境下，格鲁吉亚财政脆弱性依然突出。
五、外国直接投资能够有效缓解贸易失衡，外债偿债压力较低。格鲁吉亚工业基础薄弱，生活必需品依赖进口，商品贸易失衡导致经常项目长期逆差，但外国直接投资流入较好地满足了经常项目融资需求。当前政府外债负担率为24.8%，由于外援流入稳定，有效缓解了其外债偿债压力。
鉴于格鲁吉亚地缘政治风险、贸易失衡及对外资过度依赖等问题短期内难有根本改观，整体经济及政府偿债能力的脆弱性将会持续；同时考虑到债务负担率已呈下行趋势，援助性外部融资渠道仍将保持稳定等因素，大公对未来1-2年格鲁吉亚本、外币国家信用评级展望均为稳定。
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